De eerste in een trilogie van films gebaseerd op The Hobbit van J.R.R. Tolkien.
Bilbo Balins wordt gevolgd in een queeste om het verloren dwergkoninkrijk Erebor terug te winnen van de vreselijke draak Smaug. Zijn metgezellen zijn de tovenaar Gandalf de Grijze en 13 dwergen, geleid door Thorin Eikenschild.
Hun zoektocht voert ze door woeste landschappen, door verraderlijk terrein dat wemelt van Aardmannen, Orks en dodelijke Wargen, alsook een mysterieus en sinister wezen dat luistert naar de naam Necromancer. Onderweg ontdekt de schuchtere Bilbo Balins niet alleen dat hij slimmer en moediger is dan hij ooit had vermoed, maar komt hij ook in het bezit van een magische ring die het lot van Midden-Aarde zal bepalen.