Bilbo Balings is een hobbit die geniet van zijn comfortabele, ambitieloze leven. Hij moet er niet aan denken om een reis te ondernemen die verder gaat dan de voorraadkamer van zijn hobbithol onder De Heuvel. Maar zijn geluk wordt verstoord als de tovenaar Gandalf met dertien dwergen op zijn stoep staat om hem mee te nemen op een ongewis avontuur. Ze zijn uit op de schat van Smaug de Verschrikkelijke, een immense en hoogst gevaarlijke draak. Maar ze zijn niet de enigen…